В пятницу день был довольно противоречивым. Были хорошее открытие и подрастание рынка, последующее существенное сползание цен и вечерний отскок. Сползание рынка можно было связать со слабостью цен на нефть и данных за март месяц о существенном (на 1,3%) снижении заказов на товары длительного пользования в США. Однако в 18 часов рынок оживился увидев увеличение продаж новостроек в США. В результате пятницу можно назвать растущим днем. Акции большинства эмитентов прибавили в цене. Тем не менее, итогом недели стало заметное снижение цен большинства акций. Индекс ММВБ за неделю потерял 1,8%.

А в целом на прошедшей неделе было много важных событий. Началось все с шокового падения в начале недели, вызванного предъявленными Комиссией по ценным бумагам США (SEC) претензий к Goldman Sachs. Острые волнения довольно быстро улеглись, но осадок остался. После снижения на событии недельной давности рынку стало уже трудно вернуться к исходным уровням. Закономерный отскок после потрясения понедельника был хоть и выразительным, но был прерван новыми неприятностями.

На этот раз это была представленная Евростатом статистика по странам Европы. Обнаружилось, что дефицит бюджета многих стран в 2009 году был большим, чем анонсировалось в предварительных оценках. Так, дефицит в зоне EU27 вырос с 2,3% в 2008 году до 6,8% в 2009 году. По данным Евростат значения дефицитов бюджетов 4 стран превысили десяти процентный уровень: Ирландия (-14,3%), Греция (-13,6%), Великобритания (-11,5%), Испания (-11,6%). Но и дефицит бюджетов "благополучных" стран тоже существенно превысил нормативы ЕС. Значит, большими оказались и суммарные долги правительств. Понятно, что в фокусе внимания рынков вновь оказалась Греция, дефицит бюджета которой возрос с предварительных 12,8% до 13,6%. Все чаще раздаются голоса о неминуемом дефолте по долгам Греции, а Moody’s понизило ей суверенный рейтинг.

Было в жизни фондового рынка и светлое пятно, которое было связано удачным размещением Россией двух выпусков еврооблигаций. Один выпуск объемом $2 млрд. был размещен на 5 лет под 3,75% годовых, второй на $3,5 млрд на 10 лет под 5,08%. Таким образом, можно констатировать, что возврат на рынки капитала для России состоялся по минимальным ценам.

Параметры торговли по выделенным наиболее ликвидным бумагам представлены в таблице.

Результаты торгов на ММВБ за неделю

Изменение цен, %

за неделю

c 31/12/08

Кап-ция., млн $

P/S

P/E

Весь рынок

-1,6%

9,7%

708 192

2,2

18,7

Нефтегазовый сектор

-1,6%

0,3%

388 307

1,7

8,1

Энергетика

0,8%

37,6%

78 714

3,1

58,2

Банки

-3,8%

3,3%

83 167

2,6

32,7

Металлы

-1,8%

25,7%

101 999

2,7

19,1

Телекомы

-2,0%

16,1%

26 821

1,5

9,1

Прочие

-1,9%

16,9%

29 185

2,7

21,9

Средние по рынку получены с учетом веса капитализации сектора в рынке

Как видим, из ликвидных акций хуже всего положение оказалось у банков, которые по итогам недели показали весьма ощутимое снижение. А вот акциям электроэнергетики за счет роста в пятницу удалось выбраться на позитивную территорию. Росту цен помогли в том числе и отчетные данные компаний. Однако в большей мере на покупателей действуют идеи продолжения опережающего роста акций второго эшелона и желания подкупить сильно подешевевших на прошедшей коррекции акций энергетики.

Результаты торгов на ММВБ

23 апр 10

Изменение цен, %

Цена закрытия

за неделю

c 31/12/08

Кап-ция., млн $

P/S

P/E

Энергетика

РусГидро

1,698

1,7%

49,2%

14 346

3,86

-

ФСК

0,37

1,1%

15,6%

14 717

6,23

95,6

ИнтерРАО

0,0602

-2,0%

25,4%

4 721

1,40

27,0

РАО ЕЭС Востока

0,5489

-4,5%

48,4%

777

-

-

ОГК-1

1,255

-3,7%

69,8%

1 932

0,95

34,7

ОГК-2

1,885

8,0%

105,1%

2 128

1,29

-

ОГК-3

2,092

8,4%

42,8%

3 426

2,83

10,4

ОГК-4

2,387

3,8%

47,3%

5 187

3,50

68,2

ОГК-5

2,506

-3,8%

16,2%

3 057

2,08

45,7

ОГК-6

1,265

-6,3%

69,8%

1 166

0,77

1150,5

ТГК-1

0,0233

5,0%

41,2%

3 094

2,67

88,3

ТГК-2

0,012

10,1%

79,1%

454

0,57

-

ТГК-5

0,0182

0,6%

55,6%

772

1,46

31,0

Мосэнерго

3,81

-3,4%

16,3%

5 222

1,60

73,7

МОЭСК

1,548

-3,2%

35,8%

1 508

0,67

6,5

МосТСК

0,695

-2,1%

-36,8%

677

1,18

34,9

Холдинг МРСК, АО

4,699

-0,4%

41,7%

6 650

-

-

Холдинг МРСК, ап

3,288

-1,1%

50,4%

235

-

-

МРСК Центра

1,22

-0,7%

52,1%

4 741

3,86

63,5

МРСК СЗ

0,2506

0,2%

8,1%

828

1,50

-

ИркЭнерго

18,72

2,3%

39,6%

3 077

2,77

29,2

Суммы и средние*

0,8%

37,6%

78 714

3,1

58,2

*Средние по сектору получены с учетом веса капитализации компании в секторе

Подлевских Николай, аналитический отдел ИК “ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент”