Мы ожидаем открытия рынка с понижением 0,5%: пробить наверх сопротивления 1300 – 1310 пунктов по индексу ММВБ в пятницу быкам не удалось. В конце прошлой недели рынок отыграл половину майского снижения, и теперь быки нуждаются в отдыхе. Повод для отдыха имеется: агентство Fitch Ratings понизило кредитные рейтинги Испании на одну ступень (до "AA+" с «AAA», прогноз стабильный). Вместе с тем, не стоит драматизировать ситуацию: сейчас инвесторы не так чувствительны к изменениям рейтингов как это было два или три года назад. Кроме того, Испания приняла меры по выходу страны из кризиса, которые предлагают снижение расходов на социальные выплаты на пять процентов. Парламент Испании одобрил правительственный план по переходу к урезанию расходов. Что касается цен на нефть, то некоторое их снижение от уровня сопротивления $75,5 - $78, 8 было вполне прогнозируемым.

Сейчас многие участники рынка настроились на продолжение снижения рынка, поэтому процесс слома краткосрочного понижательного тренда гладким не будет. Хорошим результатом для быков будет закрепление индекса ММВБ в начале июня выше отметки 1240 пунктов. В этом случае можно рассчитывать на то, индекс ММВБ достигнет отметки 1400 до конца июня, а не до конца июля (как мы прогнозировали ранее). В начале месяца мы рассчитываем на приток новой ликвидности, что будет способствовать активизации покупателей. По акциям Сбербанка (обыкн.) мы рекомендуем удерживать длинные позиции: после коррекции к росту в район 68 повышение продолжится и котировки достигнут уровней 75-76. По-прежнему интересны акции компаний «Газпром» и «Роснефть». Что касается акций «Ростелекома», который представит сегодня финансовые результаты за 2009 год (по МСФО), то технических моментов для игры наверх пока не наблюдается.

Верников Андрей, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"